您的位置 首页 推荐

招银国际:首次覆盖祥生控股集团(02599.HK),给予“买入”评级,目标价7.75港元

3月5日,知名券商招银国际发布首次覆盖报告,给予“买入”评级,目标价为7.75港元。看好祥生控股集团深耕长三角的战略布局,预计祥生控股集团2021年销售增长将超过行业,同比有望增长…

3月5日,知名券商招银国际发布首次覆盖报告,给予“买入”评级,目标价为7.75港元。看好祥生控股集团深耕长三角的战略布局,预计祥生控股集团2021年销售增长将超过行业,同比有望增长15%。

研究报告指出,祥生控股集团有望延续2017-2020年的高销售增长(复合年增长率35%),2021年能会继续看到公司高于行业的销售势头,预计2019-2022年公司总收入复合年增长率为12%,达人民币493亿元。原因有三,一是长三角地区需求强劲,短期来看,股票市场的财富效应将刺激购买需求,最近长三角地区销售数据均好于全国;长远来看,长三角地区发展将支持长期人口流入,从而支持住房需求和价格。截至2020年6月30日,祥生控股集团总土地储备为2300万平方米,其中75%位于长三角地区。二是得益于“1+1+X”布局战略的实施,祥生控股集团作为坚持立足浙江省、深耕长三角的优质上市房企,在保证稳定健康增长的同时,将战略眼光放到全国各地高潜力城市上,目前投资布局已扩展至武汉等重点城市。三是更多的战略合作,目前祥生控股集团权益销售额占比为70%,高于行业平均水平,有稍微降低权益比例来减轻负担的空间。

招银国际认为,随着长三角地区平均售价的上涨和祥生控股集团融资成本的下降(降至9%),祥生控股集团毛利率有机会从现在的23%小幅提升至25%,预计2019-2020年核心利润将以22%的复合年增长率增长。

招银国际还表示,祥生控股此前销售快速增长和较高的土储权益占比使公司资产负债表承压。随着上市融资、谨慎拿地(占销售的30-40%)和更多项目合作,公司净负债率可能会从2019年的361%降至2020年的100%以下,满足“三道红线”政策要求。

免责声明:文章内容不代表本站立场,本站不对其内容的真实性、完整性、准确性给予任何担保、暗示和承诺,仅供读者参考,文章版权归原作者所有。如本文内容影响到您的合法权益(内容、图片等),请及时联系本站,我们会及时删除处理。

作者: 中农经济网

本人不对其内容的真实性、完整性、准确性给予任何担保、暗示和承诺,仅供读者参考,文章版权来源于网络。如本文内容影响到您的合法权益(内容、图片等),请及时联系站内删除!

为您推荐

如何看待苹果季度业绩?

北京时间2月3日,苹果公司发布了该公司的2023财年第一财季业绩。报告显示,苹果公司第一财季净营收为1171.54亿美元...

特斯拉发起价格战,预示着一场灾难还是押注未来增长的豪赌?

埃隆·马斯克认为,从长远来看,追求快速增长依旧是正确的做法。 2022年5月2日,美国纽约州纽约市,埃隆·马斯克出席在大...

呼伦贝尔农垦2023年营销大幕拉开 中国农牧品牌迈向市场新征程

近日,呼伦贝尔农垦营销体验中心正式亮相北京东城区珠市口东大街8号。走进体验中心大厅,参观体验者驻足在“苍茫谣”芥花油、“...

武川县领导莅临参加燕谷坊粮款发放活动,肯定燕谷坊努力

2023年1月9日,武川县政府张杰副县长、县乡村振兴局赵荣副局长、县农牧局陈永亮局长、金三角管委会赵丰主任、燕谷坊集团党...

践行精准纯净护肤理念,三草两木红晶水给你水润弹嫩好肌肤

于品牌而言,品牌理念不仅是一个口号与定位,更是践行品牌价值与责任的重要窗口。自三草两木官宣升级品牌理念后,消费者便从多角...

发表评论

评论列表(1)

返回顶部